Персональный сайт Филип Фишер

Он считал, что для получения ощутимой прибыли необходимо запастись изрядным терпением. Иногда вложения оправдывают себя через 10–20 лет, и это при условии, что ваши первоначальные расчёты оказались верными. Фишер пишет, что проще предсказать, сколько будут стоить акции, чем дать точный временной прогноз.

Он достаточно подробно комментирует данную тему в “Обыкновенных акциях и необыкновенный прибыли”. Фишер превосходно умел создавать полезные связи и контакты, и использовал все средства, которые только мог, для сбора информации и оценки перспектив компании. Данная книга подойдет как новичкам, так и продвинутым инвесторам. По результатам рассмотрения будет принято решение о публикации материала на сайте компании. Вы можете подписаться на обновления комментариев к данной статье.

По мнению Фишера, деньги стоит вкладывать в такие компании, которые имеют достаточно импульса, чтобы сохранить движение в течение от трех до пяти лет, этого хватает, чтобы получить прибыль в среднесрочной перспективе. Именно поэтому, вместо анализа балансовых отчетов Фишер предпочитал изучать людей и организации — в этом его инновационный вклад в анализ ценных бумаг. Фишер писал, что, вкладывая деньги в акции, нужно помнить, что фондовый рынок ведёт себя непредсказуемо.

Фишер научил инвесторов тому, что прежде чем съесть «конфету», ее надо как минимум развернуть и попробовать. Это означает, что прежде чем купить акции – следует не только посмотреть ее отчетность, но постараться найти контакты с ее управляющими для того, чтобы понять, как обстоят дела внутри. «Степень отраслевой близости пакетов акций также играет определённую роль. Например, диверсифицированность инвестора, имеющего равные количества акций десяти компаний, восемь из которых, однако, банковские, вероятно, недостаточна. Напротив, инвестор, имеющий пакеты акций десяти компаний, действующих в разных отраслях промышленности, диверсифицирован даже больше, чем это необходимо».

Книга Филиппа Фишера «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» станет ценным подспорьем для начинающего и опытного инвестора, намеренных достичь серьезных успехов в инвестиционной сфере. Карьера Филипа Фишера началась в 1928 году, когда он бросил учебу в новой Стэнфордской Бизнес Школе и начал работать аналитиком по ценным бумагам в Англо-Лондонском Банке в Сан-Франциско. Потом он в течение короткого времени работал на фондовом рынке, а в 1931 году основал собственный бизнес в области управления Календарный спред Горизонтальный спред Диагональный спред. АЛОР БРОКЕР денежными средствами – Fisher & Company. Он управлял делами компании до выхода в отставку в 1999 году в возрасте 91 года и, как сообщается, смог получить для своих клиентов необыкновенно высокую прибыль от инвестиций. Сын Филипа, Кеннет Фишер (Kenneth L. Fisher), также работает в сфере инвестиций. Еще одним довольно известным последователем Фишера-старшего является мультимиллиардер Уоррен Баффетт ; известно, что среди своих главных учителей называл именно Фишера и Бенджамин Грэм .

• Узнайте, присутствует ли стратегический план развития и насколько велики инвестиции в долгосрочное развитие.
• Он был очень закрытым человеком, давал мало интервью и очень избирательно подходил к клиентам, которых брал.
• Есть ли те, кто в случае необходимости сможет продолжить текущую политику компании, чтобы смена административного звена прошла без потрясений для акционеров.
• Джон Трейн описал Уоррена Баффета на 85% под влиянием Бенджамина Грэма и на 15% Филипа Фишера.
• По мнению Фишера, деньги стоит вкладывать в такие компании, которые имеют достаточно импульса, чтобы сохранить движение в течение от трех до пяти лет, этого хватает, чтобы получить прибыль в среднесрочной перспективе.

Фишер считал, что диверсификация обязательна, но не стоит распыляться сразу на несколько десятков активов. Желание наполнить портфель разнообразными акциями приводит к тому, что инвестор становится неразборчивым. В результате в его портфель попадают не только перспективные ценные бумаги, в которых он отлично разбирается, но и активы довольно сомнительного качества.

Его самой знаменитой инвестицией стала покупка «Моторола», компании, которую он приобрел в 1955 году, когда она была просто радио-изготовителем, и занимался ведением ее дел до самой смерти. Тем не менее он внёс огромный вклад в формирование основных принципов биржевой торговли. Один из трудов Фишера, «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы», стал первым мировым бестселлером в сфере вложения капиталов и до сих пор является настольной книгой сторонников инвестирования в рост. Филип Фишер на данный момент по праву считается одним из основоположников идеи ‘инвестирования в рост’. Представители независимой инвестиционной корпорации ‘Morningstar Inc.’ назвали Фишера одним из величайших инвесторов всех времен.

Фишера Баффетт называл ‘гигантом инвестирования’; Уоррен приписывал своему учителю так называемый ‘слуховой подход’. Рассказывают, что, вместо тщательного изучения банковских документов и балансовых отчетов Филип предпочитал лично изучать работу организаций – и, что самое главное, трудящихся в ней людей. Многие до сих пор склонны называть этот подход одним из главных достижений Фишера в деле развития инвестиционного бизнеса.

Филип Фишер – Обыкновенные акции и необыкновенные доходы. Другие работы

Филип Фишер принимал активное участие в делах своей компании вплоть до 1991 года. За время работы он добился уникальных показателей доходности по сделанным вложениям. Такой результат был обусловлен рядом принципов, которыми Фишер руководствовался при выборе объектов инвестирования.

Иногда они могут вырасти до нескольких тысяч процентов за десятилетие». Если вы понимаете, что неверно оценили актив или обстоятельства изменились в худшую сторону, следует сразу же избавиться от него. Не нужно тешить себя надеждой и искать способы заработать на бесперспективных акциях.

В настоящий сборник вошли три работы известного американского специалиста по ценным бумагам Филипа А.Фишера, по праву считающиеся классическими произведениями в данной области. Хотя он начал свою деятельность примерно за пятьдесят лет до того, как стало известно имя Кремниевая долина, он специализировался на инновационных компаниях, движимых исследованиями и разработками. Он практиковал долгосрочное инвестирование и стремился покупать большие компании по разумным ценам. Он был очень закрытым человеком, давал мало интервью и очень избирательно подходил к клиентам, которых брал. Он не был хорошо известен публике, пока не опубликовал свою первую книгу в 1958 году. В этот момент популярность Фишера резко возросла и продвинула его до его теперь легендарного статуса пионера в области инвестирования в рост.

Инвестиционная философия Фишера

Основанная Фишером компания более 60 лет находилась под его личным управлением вплоть до достижения им возраста 91 года. У инвестора не было других значимых источников дохода, кроме его компании «Fisher&Co», которая никогда не рекламировалась и не продвигалась на инвестиционном рынке. Однако истинные инвесторы высоко ценили репутацию этой компании и знали, насколько прибыльно сотрудничать с Фишером. https://forexinstruments.com/ стоит у истоков появления идеи по «инвестированию в рост», и считается вторым по значимости для Уоррена Баффета после Бенджамина Грэма, автора стоимостной стратегии. История успеха Филиппа Фишера не получила большой огласки, как в случае с Джорджем Соросом или Питером Линчем. Однако профессиональным инвесторам это имя хорошо известно в качестве автора главных принципов инвестирования.

«Если у меня появлялась ясность в отношении акций, которые не принесли результатов к концу трёхлетнего периода, я их продавал… Однако если не случалось ничего такого, что могло бы изменить моё первоначальное впечатление о компании, я продолжал держать акции до истечения трёхлетнего срока». «Но от инвестиционных ошибок не застрахован ни один, даже самый опытный, инвестор.

Инвесторам, которые покупают акции в надежде держать их 20–30 лет, необходимо внимательно оценивать менеджеров высшего звена компании. Именно административный ресурс несёт ответственность за долгосрочные финансовые показатели и конкурентоспособность бизнеса. Важным идентификатором является отношение руководства к топ-менеджерам и рядовым сотрудникам. Для многих инвесторов выгодная продажа акций — задача более сложная, чем покупка. Им часто не хватает дисциплины и контроля над эмоциями, при этом в случае неудачного приобретения они неспособны быть честными даже с самими собой.

«Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» — Филип Фишер

В своем легендарном руководстве ‘Обыкновенные акции и необыкновенные доходы’ на вопрос ‘когда лучше всего продавать акции? Одним из самых известных его капиталовложений оказались акции компании ‘Motorola’ – он купил их еще в 1955-м, когда фирма занималась производством радиооборудования и так и не продал. Согласно инвестиционной философии, важно сформировать портфель из бумаг компаний с привлекательными перспективами роста, а также понятной вам структурой бизнеса, и держать их в течение длительного срока. Именно Филипу приписывают высказывание о том, что наиболее подходящее время для продажи акций — «почти никогда».

Кроме того, Филип полагался на личные связи и беседы с компетентными в данной области людьми. Его идеями вдохновлялись многие известные инвесторы, в частности, легенда фондового рынка Уоррен Баффетт. Фишер сосредоточился на вложении в компании с большим долгосрочным потенциалом. Его книги учат анализировать качество бизнеса и способность эмитента приносить прибыль. Но основные моменты книги до сих пор дадут ответы на остро возникающие вопросы и если просто рассматривать книгу с точки зрения как художественной литературы ее прочтение оставит у вас положительные впечатления. За несколько лет до своей смерти он написал книгу, посвященную основному делу его жизни — а именно акциям и всему, что с ними связано.

Есть ли те, кто в случае необходимости сможет продолжить текущую политику компании, чтобы смена административного звена прошла без потрясений для акционеров. К первым относятся финансово сильные корпорации с солидными перспективами роста. Например, в портфеле самого инвестора были акции IBM, Dow Chemical и DuPont, которые за десять лет (1946–1956 гг.) выросли в цене в пять раз.

В настоящий сборник вошли три работы известного американского специалиста по ценным бумагам Филипа А. Фишера, по праву считающиеся классическими произведениями в данной области. Описанная в них инвестиционная философия была разработана почти сорок лет назад и продолжает использоваться профессионалами финансовых рынков во всем мире. Книга ориентирована на профессиональных консультантов по инвестициям, индивидуальных инвесторов, а также студентов и преподавателей экономических вузов.

Биография Фишера Филиппа

К таким усилиям могут быть отнесены новые продуктовые разработки, обучение персонала, слияния и поглощения, поиск новых рынков сбыта, развитие сети продаж и т.д. Узнайте, существуют ли какие-либо исследования, возможно компанией разработаны или получены уникальные технологии, имеются нематериальные активы. Настоящий инвестор всегда должен помнить, что если «конфета» (объект инвестирования) завернута в красивую обертку, это не означает, что она вкусная. Основное внимание я уделяю менеджменту, хотя мне все равно кажется, что этого внимания недостаточно.

Сын Филипа, Кеннет Л.Фишер, также основал инвестиционную фирму. Одним из наиболее известных последователей Филипа Фишера является Уоррен Баффет, который говорил, что его точка зрения на инвестиции – это 15% Филип Фишер и 85% Бенджамин Грэхем. Оптимальное решение для диверсификации — 10–12 компаний из нескольких секторов. Владение более чем 20 видами акций, по убеждению Фишера, увеличивает риски. При этом важно, чтобы эмитенты принадлежали к разным сферам экономики.

Инвестору следует вкладывать в акции только те деньги, которые остаются у него после выплаты всех обязательств. Ни в коем случае нельзя рисковать заёмными средствами, а также откладывать на потом уплату налогов или коммунальных платежей. Более того, у инвестора должна иметься финансовая подушка безопасности на случай болезни или увольнения с работы. В таком случае инвестору нужно приготовиться к более низкой прибыли. Иногда лучше запастись терпением и подгадать оптимальный момент для сделки. Также следует обратить внимание, существует ли на предприятии резерв руководителей.

Лучшие книги Филипа А. Фишера

«Компании, в которые я вкладываю капитал, имеют достаточно импульса, чтобы сохранить движение в течение от трех до пяти лет», — говорит он. Фактически он держит акции в течение десятилетий; например, он держал Food Machinery Corporation, одно из своих первых приобретений 1931 года, до 60-х годов, когда, наконец, продал часть акций. Другие бумаги, которые он держит десятилетиями, включают Texas Instruments и Motorola. В принципе, однако, если акция после трех лет не соответствует его ожиданиям, он продает. Одним из главных секретов инвестирования от Фишера стала идея тщательного изучения ситуации с компанией, активы которой ты планируешь покупать. И для этого необходимо найти первых лиц этой компании, чтобы иметь представление о «внутренней кухне».